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大摩:市场过份看淡 料今年中石油跑赢中海油

发布时间:2017-01-12 07:21:54 金融界链接:http://hk.jrj.com.cn/2017/01/12072121958193.shtml

  摩根士丹利报告指出,在2015-16年期间,中石油(00857.HK) H股表现跑输中海油(00883.HK) 26个百分点,即使油价复苏,其股价表现仍然跑输中海油10个百分点。该行相信,市场对中石油前景过份看淡,忽略了其天然气业务及加强上游业务的正面发展,预期今年中石油将跑赢中海油。因此,上调中石油目标价由7.2元升至8.45元,评级「增持」。

  该行指,市场不能忽视中石油加强上游业务的正面发展,其石油储备是中海油的4.2倍,及其石油使用周期较中海油长75%,中石油估值(EV/reserves)相当于每桶油价10美元,较中海油的18美元折让44%,意味着在油价上行周期期间,中石油有更大的上行空间。